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          6合白小姐> 财经>数说经济> 腾讯系电商集齐年报,一家快乐建立在两家痛苦之上?

          腾讯系电商集齐年报,一家快乐建立在两家痛苦之上?

          ‍今天,拼多多发布了2018年财报。2018年,拼多多的商品成交总额(GMV)为4716亿元人民币,同比增长234%;平台年度活跃买家数达4.185亿,较2017年同期增1.737亿。不过,有分析认为,拼多多四季度月活跃人数2.726亿人,同比增长93%,增速较上几个季度已经明显放缓(Q3同比增速为225%,Q2为495%),正在从创业公司步入正常发展阶段。此外,单季度新增月活4200万,环比增速为18.2%,和前两个季度基本持平,已经常态化。

          此前,京东公布的2018年财报显示,全年GMV近1.7万亿元人民币,同比增长30%,截至2018年12月31日,京东过去12个月的活跃用户数为3.053亿,相比上个季度,略有增长。

          唯品会的财报也显示,2018年全年,唯品会GMV为1310亿元,相比去年同期的1084亿元同比增长21%。2018年第4季度,唯品会总活跃用户数为3240万人,同比增长13%。

          因为这三家都有腾讯的股份,所以一般被称为腾讯系电商。其中,京东的第一大股东就是腾讯,腾讯也是拼多多的大股东,虽然腾讯在唯品会股份并不高,但一直在增持。当然,腾讯只是股东,这些公司的实际控制权依然在创始人手中。

          根据美国证券交易委员会(SEC)公布的文件,腾讯从2月27日至3月6日增持唯品会股票,在公开市场共买入582.19万股,每股加权平均价为7.46美元,总价为4341.04万美元。这意味着继2017年腾讯京东8.63亿美元联合投资入股唯品会之后,腾讯再次增持,总持股比例增至8.7%,仍然是唯品会第二大股东,仅次于唯品会创始人、CEO沈亚的12.7%。

          现在的数据可以看到,京东和唯品会的业绩都不是很理想,其中,京东的年度活跃用户数已经被拼多多超越,唯品会虽然得到了微信和京东的入口,增长也没有达到普遍的预期。

          所以,有机构预测,拼多多非常有可能在两三年之后在用户数和交易额上都超越京东,仅仅位居阿里巴巴之后。

          这样的预测有很多前提条件,比如保持60%以上的连续增长率,这其实很难实现,从495%到225%到现在的93%,只经历了三个季度而已,照这样的降幅,拼多多的用户增长也将在下个季度回落到50%以下,更不要说以后。

          如果再加上客单价的因素,即便复购率提升,用户年度消费金额也不大可能赶得上京东,拼多多整体超越京东的可能性并不是很大。另外,京东就不涨了吗?

          我们如果把腾讯系的电商看做一个整体,那么,就可以很清楚的看到,拼多多现在是风头最劲,而唯品会还没有止住下跌的趋势,京东勉强维持住了稳定,这是一个此消彼长的结果。

          瑞银指出,唯品会和瞄准一二线城市的京东与其用户重叠度最高(29%的唯品会用户、27%的京东用户经常使用拼多多,而淘宝的比例只有21%),所以,拼多多的崛起最受伤的实际是唯品会和京东,这让很多以为拼多多打击了淘宝的低端市场的结论不攻自破。

          按照拼多多的规划,2018年12月,拼多多正式推出“新品牌计划”,扶持优质产能,构筑全新品牌通道。通过需求侧改革推动供给侧改革,“新品牌计划”有效解决了制造企业“卖给谁、卖什么、怎么卖”的问题,实现产销无缝对接,使得大规模、定制化的C2M模式成为可能。这一计划的直接对手正是京东和唯品会,特别是唯品会的受伤幅度会很大。

          在看看腾讯系电商的对手,阿里巴巴集团公布2019财年第三季度业绩(实际就是2018年第四季度),集团收入同比增长41%达1172.78亿元。淘宝移动月度活跃用户达到6.99亿,较2018年9月增加3300万。

          我们还得多说一句,比较用户数的时候需要看指标口径。阿里巴巴淘宝是“月度活跃用户”6.99亿,京东是12个月的活跃用户数3.053亿,拼多多年度活跃买家数达4.185亿,但四季度的月活跃用户是2.726亿。请注意,第四季度可是有双11的,是传统的电商最旺季,大家都是数字最好看的时候。

          根据瑞银的调查分析,用户选择京东的原因是,商品品质保障和物流速度,有52%的用户,认为“折扣低价”是选择拼多多最重要的原因。另有资料显示,拼多多在2018年前三季度,花了74亿去做市场营销,几乎霸占中国所有电视综艺节目广告档。可见,广告与低价对拼多多的成长起了巨大助力,下一步拼多多需要做的是改变用户心智,这是腾讯无法帮忙的。

          有人戏称,中国只有阿里系电商和非阿里系电商,在这样的比较中,非阿里系电商的增长并没有阿里系高,中国电商的江湖依然如故。腾讯多年依靠流量催熟的几家电商出现了此消彼长的格局,因为共享微信导流的原因,兼顾是不大可能的,几家的未来分别向何处去?

          更为值得深思的是,遏制战略虽然让对手很不舒服,可却磨练了对手的战斗力,这真的符合自己的利益?

          文|北国骑士(微信号:Nknight)

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